銀行股難挽頹勢 藍籌行情難持續(xù)

添加日期：2010年12月24日 閱讀：833

　　這一周有看頭 周二地產(chǎn) 周四銀行 下個目標是…… 
　　下一輪啥漲? 
　　從近一周走勢來看，權(quán)重股估值偏低成為多方陣營的定海神針，雖因缺少足夠的“子彈”而無能為力，但卻似乎給出了一個偏暖的信號 
　　昨日，兩市股指小幅低開之后一度有所沖高。隨后受期指出現(xiàn)調(diào)整的影響，也因小盤股的低開低走再度打壓市場參與熱情，兩市股指呈現(xiàn)出了震蕩下行的走勢。午后，在銀行股上漲的帶動下，股指一度快速反彈，翻紅后直逼10日線。由于跟風買盤數(shù)量有限，在觸及到全天*高點2893.71點后，同時受韓國大規(guī)模陸空火力演習影響，大盤隨即震蕩滑落，滬指退守年線。至收盤，滬綜指收于2855.22點，下跌22.68點，跌幅為0.79%。深成指收于12644.58點，下跌122.38點，跌幅為0.96%。兩市成交量繼續(xù)萎縮。 
　　曲高和寡 
　　銀行股難挽頹勢 
　　分析盤面可以發(fā)現(xiàn)，一是從昨日市場熱點的分布來看，多方陣營雖然隊伍不大，熱點屈指可數(shù)，但占市場權(quán)重卻不容忽視。數(shù)據(jù)顯示，昨日煤炭石油、銀行板塊呈資金凈流入，資金凈流出前三行業(yè)是電子信息、有色金屬、機械板塊。 
　　昨日午后，在寧波銀行上漲的帶動下，銀行股開始有所表現(xiàn)，銀行股也是昨日惟一飄紅的行業(yè)板塊。至收盤，兩市板塊漲幅榜前幾名均被內(nèi)地銀行、300銀行和銀行類板塊指數(shù)所占據(jù)。 
　　在前幾個交易日表現(xiàn)搶眼的農(nóng)林牧漁板塊在昨日跌幅居前，除綠大地跌停外，大康牧業(yè)、星河生物和新農(nóng)開發(fā)等個股的跌幅都超過了4%。 
　　稀土永磁板塊連續(xù)第二個交易日出現(xiàn)調(diào)整。市場分析人士認為，從K線圖看，目前稀土永磁板塊已經(jīng)有向下破位跡象，如果今日繼續(xù)調(diào)整，則該板塊走勢不容樂觀。 
　　物聯(lián)網(wǎng)板塊在昨日也陷入了全線調(diào)整之中，35只個股當中，僅珠海港和飛馬國際兩只股票收紅。此外，眾多的中小盤題材股淪為市場下跌的主力。 
　　短期震蕩堅守短線操作思路 
　　國泰君安的分析師孫穎表示，從技術(shù)形態(tài)看，市場多空仍在狹窄的空間點位糾纏。一方面做多的資金仍然較為饑渴，地產(chǎn)股是近期可以利用的一個帶有較好群眾基礎(chǔ)和權(quán)重杠桿的板塊，其持續(xù)性的好壞可以決定未來大盤指數(shù)的方向，投資者應予以重點關(guān)注。另一方面，做空的動能來源于年度行情尾聲的獲利兌現(xiàn)以及對流動性的底氣不足。而每到年末，趨于謹慎的投資心態(tài)也彌漫于投資大眾之中。 
　　總體而言，市場盤局雖然尚未真正打破，但并不是毫無希望，技術(shù)上只要未來滬指能站穩(wěn)30日均線之上，則上行空間還是能夠打開，雖然指數(shù)不一定大漲，但多頭一定能帶來不少個股的局部機會。 
　　“在上有壓力下有支撐的背景下，市場在短期內(nèi)仍然會延續(xù)震蕩整理的走勢。”申銀萬國的分析師向陽表示，目前市場缺乏持續(xù)性的領(lǐng)漲板塊，而且市場成交量始終處于一個較為低迷的狀態(tài)，股指在近期大漲大跌的概率都不大。建議投資者關(guān)注個股機會，以短線快進快出為主。 
　　1 看熱點銀行板塊飄紅成“一棵獨苗” 
　　昨日午后，寧波銀行、華夏銀行和浦發(fā)銀等幾只銀行股突然向上發(fā)動攻擊，股價呈現(xiàn)直線拉升走勢。隨后，由于跟風盤沒有能夠跟上，銀行股在13時30分后開始出現(xiàn)回落。不過至全天收盤時止，銀行板塊成為惟一飄紅的行業(yè)，其余全線盡墨，無一紅盤。 
　　“目前的成交量并不支持銀行股持續(xù)上漲，投資者短線不宜追高買入銀行股�！弊蛉眨�申銀萬國的分析師向陽說，不過從銀行股的上漲也可以看出，以銀行為代表的權(quán)重藍籌股的整體估值已經(jīng)較低，這在一定程度已經(jīng)封殺了市場繼續(xù)向下調(diào)整的空間。 
　　中信證券的分析師肖雯雯認為，2010年逆周期監(jiān)管使中國銀行業(yè)基本達到監(jiān)管指標的高限，未來更加緊縮的監(jiān)管措施空間非常有限。貨幣政策預期成為2011年銀行股投資主線，通脹壓力下持續(xù)緊縮的貨幣政策壓抑估值水平。由“緊”及“穩(wěn)”的政策預期，監(jiān)管以及流動性預期變動有望催化投資機會。銀行股業(yè)績增長確定，具備主動的利潤調(diào)節(jié)能力、對于非對稱加息以及信用成本增加存在較大容忍度，估值提升潛力巨大。 
　　向陽說，從估值的角度看，目前的銀行股已經(jīng)具備中線投資價值。如果銀行股在后市繼續(xù)向下調(diào)整，則投資者可以對銀行股進行戰(zhàn)略性建倉。建議投資者重點關(guān)注華夏銀行、寧波銀行和浦發(fā)銀行。 
　　結(jié)合前天地產(chǎn)股的集體飆漲，可以得出的結(jié)論是，此處已是底部區(qū)域，每當大盤快要破位時主力都會啟動一個權(quán)重板塊來護盤，說明主力其實并不是真的希望大盤就此下跌，只不過鑒于年底資金結(jié)算的壓力，一是還騰不資金來拉升。所以只能借各種利空反復打壓恐嚇散戶，目的就是騙取底部的廉價籌碼。 
　　2 作判斷下一波行情會是大盤股嗎 
　　近期以來，大盤股出現(xiàn)輪番啟動的跡象，讓徘徊于冬季的股市暖意漸增。大盤股會不會由量變演化成質(zhì)變，逐步呈燎原之勢呢? 
　　大盤股有估值修復機會 
　　近期股指再度陷入了膠著狀態(tài)，而近日大盤股的頻繁異動，又令人浮想聯(lián)翩�；叵�10月的強勢行情，就是地產(chǎn)股先啟動，再帶動金融股上漲，*終整個行情都被帶起來了。大盤股會不會集體再度爆發(fā)? 
　　“地產(chǎn)股的表現(xiàn)引發(fā)市場對于大盤股估值修復的關(guān)注�！敝行抛C券的分析師認為，既然地產(chǎn)股業(yè)績出色導致反彈，那業(yè)績更加出色的金融股是不是更應該反彈呢?同樣，石化、鋼鐵、煤炭全年的市盈率都很低，這些板塊都面臨估值修復的機會。 
　　值得注意的是，以地產(chǎn)股為代表的周期性板塊集體發(fā)力，一定程度上激活了市場的交投熱情，不過也對中小板及創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)形成一定的擠出效應。因此，上述分析師建議，“如果倉位較輕的股民，短線可以介入銀行、保險、石化、鋼鐵等板塊的龍頭品種;但對于前期一直在漲的中小板和創(chuàng)業(yè)板，短線需要繼續(xù)回避�！� 
　　順勢建倉低估二線藍籌 
　　有分析師指出，近期主力機構(gòu)一直在暗中吸籌，大力布局，說明主力志存高遠，對接下來的“元旦行情”比較有信心。投資者可在指數(shù)盤中震蕩回調(diào)時候，小幅建倉，建倉主要對象是低估值的二線藍籌(包括房地產(chǎn)等周期性行業(yè))，以及受益于積極財政政策的板塊如水利、物聯(lián)網(wǎng)、高鐵等，其有望成為新一輪上漲的龍頭。 
　　多位分析師接受采訪時均表示，從市盈率角度看，很多大盤藍籌股面臨跌無可跌的局面，后市只要不出現(xiàn)重大利空政策，大盤向上的概率更高�！按蟊P股目前存在估值復蘇的動力，但大盤股行情能否持續(xù)走遠必須得到基本面的有力支持。預計未來一段時間里，大象起舞仍有一定難度，但在環(huán)境趨于寬松的時點運行波段行情的機會是存在的�！泵恳徊ㄐ星榈膯�動都需要成交量的配合，市場風格轉(zhuǎn)換也不會一蹴而就，需要持續(xù)觀察。如果后市成交量能夠持續(xù)放大，大盤股能持續(xù)走強，那么股指震蕩攀升也是可以期待的，市場風格轉(zhuǎn)換也并非不可能。綜合證券時報網(wǎng)等 
　　3 咋選股關(guān)注四大結(jié)構(gòu)性方向 
　　“股票資產(chǎn)相對其他資產(chǎn)估值有較強的吸引力，且房地產(chǎn)市場和期貨市場都對資金的進一步炒作進行了限制，微觀層面資金流動支持股市這個相對估值洼地�！奔螌嵒�金投資總監(jiān)戴京焦表示，明年通脹的走勢及變化直接影響到政策調(diào)控的松緊，對市場有著重要影響�！�2011年翹尾因素為2.1%，上半年高下半年低�？傮w看上半年高位平穩(wěn)，11月為5.1%高點，2011年一季度通脹呈現(xiàn)下降趨勢。另外，政府設(shè)定全年通脹目標為4%，將有助于穩(wěn)定預期，給政策調(diào)整更多的空間�！� 
　　結(jié)合對經(jīng)濟中長期判斷基礎(chǔ)上，戴京焦建議關(guān)注四大結(jié)構(gòu)性方向。一是大消費。該領(lǐng)域是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略看好的領(lǐng)域，由于過往兩年整體的靚麗表現(xiàn)，2011年將更偏重自下而上的選股和一些高速增長的子領(lǐng)域。二是新興產(chǎn)業(yè)、十二五專項規(guī)劃。她認為該主題將獲得國家戰(zhàn)略的支持，以主題形式貫穿全年。三是大宗商品。2011年海外經(jīng)濟復蘇、國內(nèi)增長、全球長期保持寬松流動性等背景，都支撐了該主題有較多機會。四是高端裝備制造。該板塊集中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、出口升級、新一輪投資周期展開三主題于一身，主要包括航空、航天、高速鐵路、海洋工程等行業(yè)。 
　　短期看，今日是本周*后交易日，5日線與10日線形成死叉，預計今日仍有向下探明支撐要求。操作上，關(guān)注年線得失，逼近2800點可適當加倉，向上關(guān)注30日線及60日線壓力。此外，連續(xù)兩日表現(xiàn)疲弱的創(chuàng)業(yè)板及中小板綜合指數(shù)逼近下方缺口，或?qū)�今日形成支撐，部分個股或有交易性機會。 
　　臨近年關(guān)，市場持續(xù)震蕩，但不乏部分傳統(tǒng)藍籌股表現(xiàn)搶眼，機構(gòu)總體來說操作相對謹慎，不少基金預判未來極有可能延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，成長與價值的博弈仍將繼續(xù)，自下而上精選確定性增長個股是制勝之道。 
　　近期多個行業(yè)板塊盤面異動，地產(chǎn)股強勢拉升、銀行股重歸投資視野、活躍資金大舉流入傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股。這些信息都刺激著市場人氣，引發(fā)了后市藍籌行情是否有望由此展開的猜想。對此，一些基金表示并不樂觀，未來結(jié)構(gòu)性行情仍是主旋律。 
　　博時精選股票基金經(jīng)理在近日訪談中透露，對目前這些市場活躍因素的持續(xù)性表示懷疑�！敖�期多有表現(xiàn)的一些行業(yè)如煤炭、傳媒、農(nóng)業(yè)等，其占指數(shù)的權(quán)重較小，因此和指數(shù)的相關(guān)度不強，更多的是主題性機會或者季節(jié)性機會;也有一些行業(yè)，是因為對2011年的預期而動，如建筑行業(yè)在明年國家將加大水利投資的預期下有一定活躍。總的來看，目前的這些市場活躍因素，持續(xù)性要存疑�！� 
　　在這位基金經(jīng)理看來，周期與非周期行業(yè)的對決貫穿2010年全年，大盤整體弱于小盤，成長風格整體表現(xiàn)好于價值風格。預判2011年，在宏觀經(jīng)濟面沒有出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性變化的前提下，周期與非周期、大盤與中小盤、成長與價值的結(jié)構(gòu)性矛盾仍將持續(xù)，不太會發(fā)生持續(xù)很久的一起上漲或一起下跌的大的行情。 
　　興業(yè)全球基金投資總監(jiān)王曉明的觀點也不謀而合，他認為，2011年A股市場受結(jié)構(gòu)原因以及流動性制約，大盤很有可能仍以震蕩為主，結(jié)構(gòu)性機會居多。 
　　不少基金經(jīng)理認為，在持續(xù)的結(jié)構(gòu)性行情中，成長與價值的博弈是始終繞不過的問題，站在一定價值的基礎(chǔ)上，通過踏踏實實對企業(yè)基本面的分析，自下而上地精選確定性增長的公司，才會取得超額收益。 
　　“在未來結(jié)構(gòu)性行情中，基金要做的，是從自下而上的分析著手，通過對企業(yè)基本面本質(zhì)特征的分析來精選企業(yè)投資。”博時精選股票基金經(jīng)理如此表示。  
        責任編輯：小季    m.mjwave.cn     2010-12-24 11:18:30

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