醫(yī)改深入推進(jìn) 多家藥企中期業(yè)績預(yù)喜

添加日期：2017年7月28日 閱讀：1372

數(shù)據(jù)顯示，截至7月26日，按照申萬行業(yè)分類，兩市已經(jīng)有84家醫(yī)藥上市公司發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告，披露進(jìn)度已經(jīng)超過6成，84家公司中，除1家不確定外，預(yù)喜公司家數(shù)達(dá)到63家，預(yù)喜比例達(dá)到75%。業(yè)內(nèi)人士表示，新版醫(yī)保目錄出臺，醫(yī)改深入推進(jìn)，政策發(fā)布和執(zhí)行進(jìn)入密集期，整個醫(yī)藥板塊分化明顯。其中，受益于環(huán)保檢查等供給側(cè)改革的實施，部分原料藥、化藥龍頭企業(yè)業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。

供給側(cè)改革推動

統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年1月-5月醫(yī)藥制造業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為11617.1億元，同比增長11.9%，利潤總額為1255.2億元，同比增長15.7%，收入與利潤總額增速分別較2016年同期上升1.91個和0.73個百分點。基本面企穩(wěn)回暖，體現(xiàn)了醫(yī)藥行業(yè)在經(jīng)濟(jì)不景氣下的穩(wěn)定成長性。

以凈利增速下限計，54家公司實現(xiàn)了凈利同比增長，16家公司業(yè)績同比增幅在50%以上，業(yè)績預(yù)計翻倍的有10家公司。

從增速居前的公司來看，部分原料藥、化藥龍頭企業(yè)受益于環(huán)保趨嚴(yán)下的供給減少，主要產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺，出現(xiàn)業(yè)績同比暴增。

東北制藥目前居于增速榜榜首。公司預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利3800萬元-4100萬元，同比增長1106%-1201%。公司表示，與上年同期對比，公司主導(dǎo)產(chǎn)品維生素C價格上漲，同時長單銷量較一季度有所減少。

與東北制藥同屬維生素陣營的花園生物同樣預(yù)計上半年業(yè)績暴增。公司預(yù)計上半年實現(xiàn)盈利7300萬元-7700萬元，同比增長364%-389%。公司表示，業(yè)績同比大幅增長主要是由于公司**募投項目產(chǎn)品——膽固醇及25-羥基維生素D3原產(chǎn)銷量大幅增加，使公司利潤增加。值得注意的是，投資機(jī)構(gòu)早已看好公司2017年業(yè)績及表現(xiàn)，多只證券投資基金及牛散自2016年年底即已潛伏。

細(xì)分中藥龍頭之一廣譽(yù)遠(yuǎn)表現(xiàn)良好。公司預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利7200萬元左右，同比增加235%左右。公司表示，報告期內(nèi)，隨著“好孕中國”等市場活動的全面展開以及廣告投入的逐漸加大，公司核心控股子公司山西廣譽(yù)遠(yuǎn)的核心業(yè)務(wù)板塊-傳統(tǒng)中藥銷售收入取得快速增長，較上年同期增幅約70%左右，同時，公司進(jìn)一步加強(qiáng)各項成本費(fèi)用控制，使得盈利能力進(jìn)一步提高;再加之，山西廣譽(yù)遠(yuǎn)于2016年12月1日通過高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅，綜合使得山西廣譽(yù)遠(yuǎn)歸屬于母公司的凈利潤較上年同期增長80%左右;此外，與上年同期相比，公司持有山西廣譽(yù)遠(yuǎn)的股權(quán)比例由55%提升至96.03%，使得公司2017年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤出現(xiàn)大幅增長。

關(guān)注龍頭公司

券商人士指出，雖然醫(yī)藥行業(yè)利潤總額雖然穩(wěn)定增長，但是在“兩票制”加碼、國家藥品監(jiān)管和醫(yī)改力度加大的背景下，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展難輕言樂觀。

隴神戎發(fā)、易明醫(yī)藥、貝達(dá)藥業(yè)等公司均表示，由于公司產(chǎn)品入選醫(yī)保目錄后，各地陸續(xù)執(zhí)行國家醫(yī)保談判價格，產(chǎn)品降價幅度較大，銷售收入同比有所下降。

銀河證券研報認(rèn)為，龍頭公司和創(chuàng)新藥公司值得關(guān)注。目前國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)白馬股估值水平與國際醫(yī)藥巨頭接近，而國內(nèi)市場整體增速高于國際市場。國內(nèi)龍頭公司更是成長性佳、長期發(fā)展具有確定性。其次，創(chuàng)新藥投資是醫(yī)藥投資的重中之重。全球范圍來看，醫(yī)藥行業(yè)的投資機(jī)會緊密圍繞創(chuàng)新展開，建議關(guān)注A股相關(guān)上市公司。

責(zé)任編輯：田月華 m.mjwave.cn 2017-7-28 14:29:15

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