醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)熱度不減 中藥業(yè)**成為投資熱點(diǎn)

添加日期：2016年12月29日 閱讀：1221

12月28日，商務(wù)部投資促進(jìn)事務(wù)局與德勤中國聯(lián)合發(fā)布的《醫(yī)藥健康創(chuàng)新模式報(bào)告》(以下簡稱“報(bào)告”)顯示，2016年前8個月，醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的投資交易數(shù)量占到整個醫(yī)療健康行業(yè)投資的37.8%。醫(yī)藥行業(yè)營收增長迅速，帶動整個行業(yè)市值上升，全產(chǎn)業(yè)投資熱潮不減。其中，生物藥、醫(yī)療服務(wù)和中醫(yī)藥領(lǐng)域尤為活躍。



VC/PE等投資機(jī)構(gòu)對醫(yī)藥初創(chuàng)企業(yè)有著濃厚的興趣。報(bào)告顯示，創(chuàng)投總金額從2011年的25億美元上漲到了2015年的74億美元。2016年前8個月，總投資金額已經(jīng)達(dá)到38.96億美元，超過了2014年全年的總金額。投資機(jī)構(gòu)在整個醫(yī)藥健康行業(yè)的投資案例總數(shù)也從2011年的384起上升到了2015年的863起。2016年前8個月，總共已經(jīng)發(fā)生410起投資案例。

醫(yī)療健康行業(yè)投資上升主要原因有二，一是醫(yī)院和醫(yī)院管理類企業(yè)在醫(yī)改的推動下受到了市場的歡迎，其中以�？漆t(yī)院為主，大型投資機(jī)構(gòu)如鼎輝創(chuàng)投相繼投資了安琪兒醫(yī)療、伊美兒、新世界兒童醫(yī)院和溫州康寧醫(yī)院。二是隨著互聯(lián)網(wǎng)概念滲透到醫(yī)療健康領(lǐng)域，“大健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)”概念帶動了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)初創(chuàng)企業(yè)的高估值，吸引了更多的機(jī)構(gòu)投資者，BAT都紛紛出手投入大手筆進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。

在生物藥領(lǐng)域，創(chuàng)新技術(shù)的不斷出現(xiàn)吸引投資方持續(xù)關(guān)注。報(bào)告顯示，從2011年起，生物藥領(lǐng)域的投資交易數(shù)量就一直居高不下，每年都可以排在整個醫(yī)療健康行業(yè)投資中的前三位。生物藥主要模式包括：國外研發(fā)、國內(nèi)生產(chǎn)，國內(nèi)研發(fā)、國外銷售，自主研發(fā)、資本擴(kuò)張，以單核藥品研發(fā)打造產(chǎn)業(yè)鏈以及與外企合作研發(fā)、獲新藥在國內(nèi)的研發(fā)與**生產(chǎn)許可權(quán)等。相比之下，在化學(xué)藥領(lǐng)域，創(chuàng)新能力相對欠缺，投資市場對化學(xué)藥領(lǐng)域的興趣呈下降趨勢。

中醫(yī)藥領(lǐng)域**成為投資熱點(diǎn)，這被視為中藥行業(yè)多年以來的厚積薄發(fā)。在醫(yī)藥健康行業(yè)100起新三板定增中，一共有30起來自中藥行業(yè)，排在所有版塊第*位。PIPE(即私募基金、共同基金或者其他的合格投資者以市場價(jià)格的一定折價(jià)率購買上市公司股份以擴(kuò)大公司資本的一種投資方式)這種投資方式也在2016出現(xiàn)了井噴式的增長，2015全年共有36起PIPE投資案例，而2016年前8個月已經(jīng)發(fā)生48起。德勤研究發(fā)現(xiàn)，中藥企業(yè)也是PIPE投資熱點(diǎn)，其PIPE投資案例占比從19.44%上升到了39.58%。

在投資者構(gòu)成上，德勤認(rèn)為，VC/PE等機(jī)構(gòu)投資者在整個醫(yī)療健康行業(yè)并購案例中的參與度不斷上升。2011年僅有6.73%的并購案例有VC/PE機(jī)構(gòu)的參與，2015年這一數(shù)據(jù)為12.87%，而在2016年，這一數(shù)據(jù)迅速上升到27.94%。其原因除了并購所需金額已經(jīng)越來越高、需要引入機(jī)構(gòu)投資者之外，也充分表明了機(jī)構(gòu)投資者對于進(jìn)入醫(yī)療健康行業(yè)的強(qiáng)烈興趣。

在投資方式上，以2016年已經(jīng)發(fā)生的410起投資事件為例，27.8%的投資案例由機(jī)構(gòu)通過企業(yè)A輪融資向初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行注資，B輪融資占14.39%，PIPE占11.59%，天使輪占10.49%。值得注意的是，在今年發(fā)生的 410起投資案例中，有100起投資是通過新三板定增的方式完成的，占比達(dá)24.39%。

在新三板融資監(jiān)管越來越嚴(yán)格的環(huán)境下，定增失敗概率顯著上升。2015年年內(nèi)公告相關(guān)定增預(yù)案失敗案例達(dá)到164個，2016年不到4個月就達(dá)到了150個，但仍有24.39%的投資是機(jī)構(gòu)通過新三板定增的方式完成的。報(bào)告認(rèn)為，這充分表明了這些機(jī)構(gòu)對于醫(yī)療健康初創(chuàng)企業(yè)的信心和對整個行業(yè)前景的看好，也體現(xiàn)了醫(yī)療健康企業(yè)自身的良性發(fā)展。

責(zé)任編輯：芳芳    m.mjwave.cn    2016-12-29 14:24:57

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